做投资9年,独角兽背后“投资第一人”,为何他总能押中人人车、趣头条、一下科技等爆款?

创业投资 2018-05-16 阅读原文

红点中国合伙人张涵

2016 年下半年,天气微冷,投资人张涵来的时候,人人车创始人李健亲自去地铁站接他。

彼时的人人车,正处在寒冷的低谷,对手疯狂砸钱做广告,公司却因为资金和团队不得不收缩业务。坊间甚至传言,人人车不行了...

两人就在路旁的树林边走边聊,李健呼一口气,半开玩笑地说,“万一我们不行了,就给你打工去。”

张涵说,“没问题,你放心吧,这场仗一定可以赢。” 他是红点中国的合伙人,也是人人车的最早期投资人。

红点是一家创立于1999年的、源自硅谷的基金,在全球投资了465家科技公司,其中有 140 家实现IPO或增值并购。

2005年红点进入中国后,投下的当时处于早期的项目达 50多个 ,包括:奇虎360、一下科技、趣头条、人人车、乐逗游戏、APUS、梆梆安全、多盟、秒针科技等明星案例。

李健形容他和张涵的关系是“革命友谊”,回忆起状态极度低谷的那天,他感念张涵从头到尾以朋友的角度来鼓励。现在处于D轮的人人车越走越顺,4月份刚宣布获得了高盛领投的3亿美元新一轮融资。

“我们现在是很好的朋友。我之前从来没有送过其他人,唯一送过的人就是他,也没有到地铁站接过人。甚至就去过那一次地铁站,就是接他送他。”李健告诉创业邦。

“军师”

面对再次来访的创业者,张涵知道必须要找到新的方向他们才有机会。对方是技术团队出身,之前做类似360手机卫士的产品,花了两年的时间基本证明这条路走不通。但团队不想放弃,所以找到红点。

张涵投的时候,并不知道项目会成长为现在耳熟能详的「梆梆安全」,靠移动安全技术在巨头间打出了中立地位。在当时,面对这个低谷中的早期项目,张涵判断是否投资,有自己的一套方法论。

首先是市场,看细分领域未来五年的发展方向和趋势,是不是有快速变化的机会;其次是核心技术,这在张涵来看是“产品的厚度”,足够强的技术有杠杆作用,能够撬动更大的资源和业务,也能形成护城河。

创业者要想这个问题:是不是我越做大了,别人越难替代我?是不是有下一个革命性的技术来的时候会把我干掉? ”张涵更希望投资的是“和时间做朋友”的商业模式。

梆梆安全的核心技术打动了张涵,这项技术在全球处于相对领先的地位,而且当时基本可以产品化了,张涵觉得是有机会的,于是坚定地推进这个项目,并完成了投资。

接下来就是和创业者一起设计商业模式和收入模式。根据创业者设计的模式去映照整个业态,看每个细节应该怎么设计,中间的转化应该是什么样子的,然后看这整体是不是可以运作的事情。同时也看个体经济性,未来每一单有多大收益,具体经济模型是什么样的。

首先判断产品方向,做to C的产品走不通,那to B呢?

在资源条件有限的情况下,公司还是决定分为两个团队,一个团队专门啃中大型企业,一个团队啃互联网公司。

“互联网侧,推广速度快很多,就迅速占市场、建地位。传统企业侧,推进速度慢,就温热着这个市场,但还必须要放上一个棋子。因为和中大型企业谈,对方决策周期相对很长。”

在张涵看来,移动互联网发展,一定先支付,产业才能起来。 创业者要做的,是盯准时机,“高筑墙、广积粮、缓称王”

2012年下半年到2013年,移动支付市场逐渐开始释放,手游开始变现,相应的安全问题随之产生。梆梆安全适时切入,迅速就把互联网这个市场做起来了。

张涵的“军师”角色,贯穿于被投企业遇到难关时。红点中国在2015年投资的三体云动,在即将进入下一轮时遭遇股灾影响, 经历一年多时间的转型,如今已成为国内最大的健身saas公司。

“我们有对业务的基本判断, 你原来是做to C业务的,既然你想做to B,我们就把在saas方面的经验积累交给你,告诉你该在哪几个地方发力。比如想从小微企业盈利非常困难,就告诉你什么样的saas软件他们才愿意付费。”

“战友”

张涵笑言,与创业者一起坐的“过山车”非常多,但只要早期公司在一个地方发力,方向是对的,其他都是试错的成本。主体发展足够好,就可以一步步试错。

也因此在创业者低谷的时候,张涵更多是鼓励,去讲一些他看到的其他项目,告诉 创业者这些过程是常见的,不代表就是让人失望的状态 。他会把这样一个状态解读为任何创业公司都会有的必经之路,想成长就要经过这个阶段。

这样暖心的信任,被投公司的创业者几乎都收到过。张涵的同事张鸣晨回忆起,如今打造出秒拍、小咖秀、一直播等爆款产品的一下科技,在拿到红点的早期投资后也经历过一两年的摸索,因为4G还未普及,移动视频缺乏必要的生态。一下科技创始人韩坤有一次过来和张涵吃饭,说做的不好,要不找前东家把公司收了吧。

“当时张涵听后就分析半天,说还是应该坚持。因为整个市场大的方向是没问题的,你也坚持了这么长时间,我们也做了这么多尝试,在很多方面看到积极的东西。再坚持坚持,当市场来的时候我们做好准备,还有一半资金,机会还在,我们是向着一个更大的终极目标在努力。”张鸣晨现在还记得这个场景。

也因此张鸣晨并不奇怪,为什么张涵投的早期项目,之后会有新的投资方进入,但创业者遇到困难或有好朋友也要创业找投资人推荐时,往往都会到他这。

坚韧

微胖,圆脸,爱穿浅蓝色商务衬衣,张涵容易给人一种憨厚的感觉,但他在分析问题时又一针见血,坦率而直接。

张涵平时非常忙。他不会干预一线的决策,但会经常和所投创业者讨论公司重大方向性的东西,比如竞争、更好的人才、更好的资源、业务重心怎么放、如何放大优势等,这时候他是“军师”;创业者处在低谷时,他又会帮创业者提高心气,这时候他是“战友”。

这也是投资带给他的吸引力——有机会和创业者一起做成伟大的公司。

在转行做投资之前,张涵在半导体公司英飞凌任职。他感谢这段经历让他能够获取第一线的业务经验,也让他的投资建议更接地气。但他想做出更有成就感的事情。

“在投资领域,真的能扶植出一些好的公司来,可以把这个行业颠覆掉,或者升级。在这里边你起到的作用就不是螺丝钉,可能是主扳开关的扳手。”

为此他在2010年加入红点,扎根到现在。刚进入投资行业两年,张涵就遇到“项目寒冬”,当时由于经济下行,以及大规模烧钱的团购网大战难以持续,资本市场快速降温,导致VC都不太敢出手,资本寒冬也引发了项目寒冬。

张涵挺过来了。在他看来,寒冬是正常周期的来临,他更关注在寒冬中如何使自己强大起来。为此,他有条不紊地做投资工作,同时不断学习,更新自己。一如求学期间,他独自主动、积极地面对学习方面的所有困难。

张涵的坚韧和专注,让他如今成为了同行眼中“稳健”的投资人,也得到了在创业路上同样需要坚韧的创业者的彼此欣赏。

投资对于张涵来说,也是一种“创业”,所投的项目就是“产品”,“产品”需要不断迭代,在这个过程中, 投资人甚至需要比创业者更加坚韧

焦虑与成长

张涵焦虑的是,如何让被投项目的业务更上几层楼。随着在投资行业的扎根,不同项目的走向反过来也成为了张涵培养sense(感觉)的养料,让他在早期投资中游刃有余。

他喜欢举一反三,从具体的案例中得到新的反馈,帮助在未来做出更准确的判断。他相信 和创业者走得越近,对市场的判断越准确 。与此同时,张涵不断汲取红点在美国的投资经验,努力让自己保持对前沿技术和市场趋势的敏感度。

投资机构的风格不尽相同,今日资本是“押注型”,偏向在一个赛道押独角兽;红杉是“下注赛道型”,偏向在一个赛道投不同的公司;红点中国则定位在“生态型”,在大数据、云计算、saas服务、信息安全、AI都有布局,是产业链的思路,但希望被投公司之间产生生态效应。

也因此张涵会常常思考,如何让这些兄弟公司高效合作,做双方共赢的业务。比如红点投资生态中的头部游戏厂商乐逗游戏,便是梆梆安全一直到现在的大客户。

“创业不容易,需要坚持,需要走过很多弯路,但是坚信你能给用户带来足够高的价值,努力去完成它,你就能成功。”这是张涵在创业邦2018 Demo China春季峰会送给创业者的话。

而这,也恰恰是他在近十年投资历程中的写照。

作者:钟小玉007,努力做时代的记录者,希望同时具备智慧和善。 关注前沿科技、消费升级,微信号:zhongsy_520,申请好友请注明公司职位及来意。

创业邦

责编内容by:创业邦阅读原文】。感谢您的支持!

您可能感兴趣的

一家网红店老板的自述:我是怎样毁掉自己生意的... 网红店的“红”并不一定代表其出品的品质就一定上乘。相反,有一些“网红店”把所谓的“预算”都花在“刷”口碑和做营销上了,其出品价格必定包含了这一部分的营销成本在里面。 排大队,排几个小时的大队,就是为了一杯饮料或者一块面包。这事...
我们都要为“影视工作室的补税问题”说些什么... 11月底编剧行业刷屏的一份有关“横店工作室会议内容”的信息又再次引起大家的惶恐。根据该信息所示,要求影视类工作室在2018年12月30日前,需要按2016年至2018年三年总收入的70%,按个人劳动所得税计算税款,并补缴清税款和滞...
Tech is coming for the weed industry Now that cannabis is big business, entrepreneurs are eager to bring tech to the weed industry, which means that cannabis...
Why This Entrepreneur Knew He Was Meant to Start H... Opinions expressed by Entrepreneur contributors are their own. In this newest video from Entrepreneur Netw...
With $40M in New Funding, FinTech Startup Even Ope... Durham’s own Bull City Venture Partners invested in Series B funding round RALEIGH, N.C.–(BUSINESS WIRE)–Today, Eve...